第45章 详解目前的消费行业（2 / 2）

从几家核心企业的业绩展望来看，2020年底，基本都出现了同比增速下滑。

酱油龙头企业也是同样的道理，按说他的业绩不错，这两年是持续增长，ROE也越来越高，去年底都到了36%，但无奈就是估值太高。

所以今年泥沙俱下，也跌去了近40%，目前跌了那么多之后，其实估值还是偏高。

对于这种现象主要有2个原因，一个是估值太高了，已经没有想象力了。

第二个就是消费增长受限，今年的消费能力低于预期，所以这个行业的景气度开始下降。

但资金不太够用的情况下，高估值叠加景气周期逆转，一定会遭遇资金的抛弃。

从估值来看，奶制品龙头和火腿肠龙头已经基本回到估值合理区间，目前只是奶制品龙头的PB略高。

酵母龙头企业也是一样的情况，如果奶制品龙头和酵母龙头企业能再跌10%下来，胜算就会更大。

从细分行业来看，食品加工和休闲食品的估值已经有了吸引力，乳制品还要再稍微等一等，调味品估值还是整体偏高，之前上涨的太厉害了。

所以，除去酒饮料的食品饮料行业，整体受到消费不及预期的影响，所以出现了一大波杀估值的下跌。

而现在还没有太多的负面消息爆出来，所以恐怕市场还没到最悲观的时刻，抄底不要过早。

一些公司估值已经回到合理状态，但是还不能算是绝对低估，所以应该再有一些耐心。

反观这两年食品饮料的行情，大家也应该吸取一些教训，一旦风格发生逆转，首先杀的就是估值，不要觉得有业绩就能一直涨，估值太高，照样先砍你一半。

而今年火热的科技股未来的走势大概率也会复制这些食品饮料行业的剧情。

只是目前这些成长的股票热度还在，仍然能保持一定的高位震荡。

不过，总体的重心一定是不断向下移动的。

除了少数几个龙头能有一定的业绩支撑以外，别的概念炒作股票将会比价值的股票下跌的更加凶猛，因为这些成长类的概念股根本没有业绩作为支撑。

很有可能会从哪儿来到哪去，抹掉全部涨幅都是很有可能的。